Европейские рынки стабилизируются после неспокойной недели

Европейские рынки, похоже, завершат неспокойную неделю на передовой, хотя они по-прежнему неплохо справляются с потерями, которые мы наблюдали на прошлой неделе, а горнодобывающие и защитные компании спровоцировали уверенный отскок от FTSE100.

Потребительские дискреционные акции сегодня выросли: Tesco укрепила свои позиции на фоне повышения рейтинга брокера после того, как Barclays скромно повысил целевую цену, что привело к подъему остального сектора, а Sainsbury также выросла.

Стоимость акций Rolls-Royce также выросла после того, как UBS повысил целевую цену с 200 пенсов до 350 пенсов, при этом банк заявил, что цена акций может утроиться, если компания сможет улучшить свой денежный поток и рентабельность.

Акции Aston Martin Lagonda растут благодаря повышению рейтинга брокера Jefferies на фоне оптимизма по поводу того, что после трех повышений капитала баланс стабилизировался и что перспективы роста улучшились.

Акции компании Watches of Switzerland упали больше всего на индексе FTSE250 после того, как Rolex купила ритейлера роскошных часов Bucherer, что является признаком того, что Rolex может стремиться получить лучший доступ к розничному рынку.

В настоящее время Watches of Switzerland является одним из немногих магазинов розничной торговли, который позволяет клиентам Rolex отправлять свои часы на сервисное обслуживание.

Это также вызывает вопросы относительно того, могут ли часы потерять долю рынка, если Rolex решит переключиться на продажи напрямую клиентам. Это серьезная проблема, и хотя руководство Watches заявило, что этот шаг Rolex является ответом на проблемы преемственности в Bucherer, а не признаком более широкой проблемы розничной торговли для ее присутствия на рынке, этот шаг действительно будет иметь долгосрочные последствия, если Rolex уйдет. по этому маршруту.

На данный момент эти опасения кажутся немного преувеличенными, учитывая гораздо большую площадь магазинов Watches Group по сравнению с Bucherer, у которой есть 4 магазина в Великобритании, все в районе Лондона и 100 по всему миру. С другой стороны, Watches of Switzerland имеет 51 магазин в Великобритании, 24 из них в Лондоне.

После открытия на максимумах и неудачной попытки вчера преодолеть соответствующую 50-дневную SMA индексы S&P500 и Nasdaq 100 резко развернулись, закрывшись на минимумах вчерашнего дня, поскольку отскок Nvidia сошёл на нет. Сегодня мы увидели, что рынки США открылись умеренным ростом, поскольку внимание было обращено на речь председателя ФРС Джея Пауэлла, которая не содержала ничего нового, а просто подтвердила, что ФРС зависит от данных и что ставки, возможно, придется повысить. Ранее на этой неделе он коснулся спекуляций о том, что ФРС может обсудить повышение целевого показателя инфляции до 3%, жестко надавив на него, заявив, что они остаются приверженными своему целевому показателю в 2%. Это никогда не было реалистичной возможностью, и хорошо, что Пауэлл задушил ее в зачаточном состоянии, хотя, сделав это, доходность по двухлетним облигациям немного выросла.

Позже сегодня комментарии президента ЕЦБ Кристины Лагард будут тщательно изучены на предмет доказательств того, что ЕЦБ склоняется к паузе, при этом августовский индекс потребительских цен Франции и Германии на следующей неделе станет ключевым механизмом указателя для заседания по процентным ставкам в следующем месяце.

Что касается доходов, тема искусственного интеллекта получила продолжение после того, как небольшой производитель чипов Marvell Technology сообщил о солидных результатах за второй квартал, в результате которых чистая выручка снизилась на 12% до $1,34 млрд, а прибыль составила $0,33 примерно на акцию. Акции вчера вчера резко выросли на фоне показателей Nvidia, а затем полностью развернулись, закрывшись резко ниже. Сегодняшние цифры, а также слабые прогнозы относительно умеренного увеличения прибыли до 35-45 центов на акцию в третьем квартале привели к тому, что акции продолжают падать. Мы также наблюдаем дальнейшее снижение цен на акции Nvidia, несмотря на вчерашний отчет о прибылях и убытках, что является признаком того, что, возможно, многие хорошие новости уже были в цене.

Фунт показал худшую динамику на этой неделе, опустившись ниже уровня 1,2600 по отношению к доллару США, всего через несколько дней после достижения 11-месячного максимума по отношению к евро. Неутешительные краткосрочные данные PMI в начале этой недели показали, что рынки умерили свои ставки на дальнейшее агрессивное повышение ставок Банком Англии в ближайшие недели до такой степени, что мы вполне можем быть близки к завершению. Главный экономист Банка Англии уже заявил, что денежно-кредитная политика является ограничительной, и, поскольку ставки более чем на 5% выше, чем они были в конце 2021 года, возможно, сейчас самое время сделать паузу, чтобы позволить предыдущим повышениям ставок продолжиться. вниз в экономику.